PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

KGHM. Światełko w tunelu

Autor: wnp.pl (Dariusz Malinowski)
19-03-2016 08:59
KGHM. Światełko w tunelu
Fot. PTWP (Piotr Myszor)

Choć ponad 5 miliardów złotych strat za ubiegły rok może martwić akcjonariuszy KGHM, to spółka nie znajduje się przecież w jakiejś dramatycznej sytuacji. Warto podkreślić, że bez odpisów z tytułu utraty wartości aktywów Grupa KGHM osiągnęłaby zysk na poziomie 1,9 mld zł.

Ubiegły rok był dla naszego miedziowego potentata trudny. Światowa koniunktura surowcowa doznała zapaści. We znaki dało się spowolnienie gospodarcze w Chinach i rekordowo niskie notowania cen ropy naftowej. Jak tłumaczy KGHM: w efekcie tych czynników średnioroczne notowania miedzi na Londyńskiej Giełdzie Metali (LME) ukształtowały się na poziomie 5 495 dolarów za tonę, co oznacza niemal 20-proc. spadek w stosunku do 2014 roku. Z kolei cena srebra notowanego na Londyńskim Rynku Kruszców (LBMA) obniżyła się w 2015 roku o prawie 18 proc. i ukształtowała na średnim poziomie 15,68 dolarów za uncję.
Choć prognozowane na ten rok ceny miedzi, srebra, czy molibdenu raczej nie zanotują wzrostu (z analiz spółki wynika, że średnioroczna cena miedzi osiągnie w 2016 roku poziom około 5 000 dolarów za tonę, a srebra – około 14 dolarów za uncję), to kilka czynników wskazuje, że dla spółki z Lubina nadejdą jeszcze dobre czasy.

Widać cięcie kosztów

To co spółka może zanotować po stronie sukcesów, to z pewnością wzrost produkcji miedzi ekwiwalentnej o 12 proc. i obniżenie kosztu jednostkowego o 16 proc. Dlaczego oba wskaźniki należy dobrze ocenić?

Na rynku miedzi mamy nadprodukcję metalu. Jednak niskie ceny surowca powodują, że najdrożej produkujące go spółki przeżywają problemy. Część wygasza najdroższe moce produkcyjne, część zamyka nawet zakłady. Tymczasem, jak uczy doświadczenie, w miarę możliwości należy unikać takich działań. Ograniczenie produkcji powoduje bowiem, że na opuszczone przez spółki miejsca pojawia się konkurencja. A „odbić” zajętą przez nią pozycję wcale nie jest łatwo. To dlatego - jak tłumaczy wiceprezes KGHM ds. rozwoju Mirosław Biliński - niektóre firmy godzą się na wet ze stratą, byleby tylko nie tracić rynku.

W przypadku KGHM na szczęście nie ma tego problemu, a co więcej naszej firmie udało się zwiększyć  produkcję, co oznacza że firma może nadal zajmować dobrą pozycję na rynku.

Sytuacja jest o tyle jeszcze lepsza, że wzrostowi produkcji towarzyszyło znaczące obniżenie kosztu jednostkowe produkcji. Oznacza to po prostu, że KGHM produkował miedź taniej.

Nasza spółka nigdy nie mogła się pochwalić niskim kosztami produkcji. To cena za wydobycie miedzi głównie metodą głębinową. Stąd też ekspansja do Chile i budowa kopalni odkrywkowej Sierra Gorda. Oczywiście teraz są pewne problemy z zakładem, ale w przyszłości powinien być on kluczowym elementem KGHM.

NA GIEŁDZIE

KGHM Polska Miedź SA [KGH]

kurs:

112.45 PLN -0.25 (-0.22%)

Notowania | Analiza techniczna





SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


44 374 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP