PARTNER PORTALU partner portalu wnp.pl
Menu

wnp.pl - portal gospodarczy

Szukaj

Porażka z akcyzą na wódkę uderzy w KGHM?

Autor: wnp.pl (dm)
02-04-2015 19:23
Porażka z akcyzą na wódkę uderzy w KGHM?
fot. Andrzej Wawok

Na 29 kwietnia zwołane zostało walne zgromadzenie akcjonariuszy KGHM. W porządku obrad znalazł się punkt mówiący o wielkości dywidendy. Czy na propozycję zarządu zgodzi się MSP, będące największym akcjonariuszem miedziowego potentata?

Zarząd naszej miedziowej spółki proponuje, aby z ubiegłorocznego zysku na dywidendę przeznaczyć 800 mln złotych. Jeżeli taka propozycja by przeszła, oznaczałoby to, że na jedną akcję spółki przypadnie skromne cztery złote.
Jednak to wcale nie jest pewne. Być może powtórzy się historia sprzed dwóch lat, kiedy to akcjonariusze (a praktycznie wspierany przez OFE Skarb Państwa) przeforsowali wyższą dywidendę. W 2012 roku zarząd proponował przeznaczyć na dywidendę 3,4 mld złotych. Walne, głównie głosami MSP wzięło aż 5,7 mld złotych.

Czy teraz historia może się powtórzyć? Trudno to wykluczyć. Ubiegłoroczny zysk KGHM wyniósł 2,413 mld złotych. Zarząd chciałby, aby cały zysk oprócz wspomnianych już 800 mln złotych poszedł na kapitał zapasowy spółki.

Jest to jak najbardziej uzasadnione. Należy pamiętać bowiem, że KGHM ma przed sobą spore wydatki. Firma inwestuje zarówno w Polsce jak i poza jej granicami miliardy złotych. Ogromne pieniądze (dziś ponad 16 mld złotych) pochłonęła budowa i uruchomienie kopalni Sierra Gorda w Chile.

Tymczasem na rynku miedzi dzieje się źle. Metal jest relatywnie tani, co więcej perspektywy wcale nie są dobre. Analitycy spodziewają się stabilizacji cen miedzi, ale na obecnym dość niskim poziomie. Zresztą bez wyraźnego impulsu z Chin, mówiącego że zapotrzebowanie na metal będzie rosło, szybkich zmian i wzrostu cen nie ma chyba co oczekiwać.

Teoretycznie więc, KGHM powinien spotkać się ze zrozumieniem akcjonariuszy. Tyle, że najważniejszym z nich, bo dysponującym 31,79 proc. akcji i głosów jest MSP. Reszta papierów jest bardzo silnie rozdrobniona. Nieco ponad 20 proc. dysponuje niespełna 40 funduszy inwestycyjnych i funduszy emerytalnych. Pozostałe są w rękach jeszcze mniejszych graczy. A ponieważ fundusze w kwestii dywidendy raczej wspierają skarb, bo przecież same chcą zarobić, wydaje się że jeżeli rząd będzie chciał ściągnąć więcej pieniędzy z KGHM to zrobi to bez wysiłku.

Czy tak się jednak stanie? Co do tego ma akcyza na wódkę? O spółkach giełdowych notujących krociowe zyski, a będących pod większą, lub nieco mniejsza kontrolą państwa, ukuto nawet określenie – to tzw. dojne krowy skarbu państwa. Taką spółką jest także KGHM. Gdy w finansach państwa dzieje się gorzej od oczekiwać, rząd szuka pieniędzy. A dywidenda jest jedną z prostszych metod ich zdobycia.

KOMENTARZE (0)

Artykuł nie posiada jeszcze komentarzy! Twój może być pierwszy. Wypowiedz się!



SUBSKRYBUJ WNP.PL

NEWSLETTER

Najważniejsze informacje portalu wnp.pl prosto do Twojej skrzynki pocztowej

Wnp.pl: polub nas na Facebooku


Wnp.pl: dołącz do nas na Google+


43 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

1 048 524 ofert w bazie

POLECANE OFERTY

5 763 ofert w bazie

2 782 331 ofert w bazie


397 664 ofert w bazie

GORĄCE KOMUNIKATY

Wyszukiwanie zaawansowane
  • parking
  • bankiet
  • catering
  • spa
  • klub
  • usługi
  • rekreacja
  • restauracja
467 ofert w bazie

PARTNER

  • partner serwisu

POLECAMY W SERWISACH GRUPY PTWP